Что такое фьючерсы простыми словами и как на них заработать

Из чего состоит фьючерс

В основе любого фьючерса лежит базовый актив. Это может быть товар, например металл или кукуруза, ценные бумаги — например акции или облигации, валюта или процентные ставки в банках. Но только тот актив, который обращается на рынке. Если актив не входит в биржевой список — контракт заключить не получится.

По фьючерсному контракту продавец обязуется поставить определённое количество актива по конкретной цене в строго определённую дату. Например, 5 тонн картошки по цене 20 000 ₽/тонна на 100 000 ₽.

Самые популярные базовые активы на Московской бирже — валюта (доллар, евро), индексы (Мосбиржи и РТС), нефть (Brent), драгметаллы (золото, серебро) и акции («Сбербанк», «Газпром» и др.).

Валютные фьючерсы — это спор на курсы валюты. Стороны спорят, сколько будет стоить пара рубль/доллар, евро/рубль или евро/доллар.

Индексные фьючерсы — пари на рост или падение индекса Мосбиржи или РТС. Разница между индексами — в валюте. Индекс Мосбиржи рассчитывается в рублях, а индекс РТС — в долларах.

Фьючерсы на нефть и драгметаллы — контракты на нефть марки Brent и драгоценные металлы. Наиболее популярны золото и серебро.

Фьючерсы на акции — это контракты на поставку наиболее ликвидных и популярных акций: «Сбербанк», «Газпром», ВТБ, «Лукойл», «Роснефть», «Аэрофлот».

Виды фьючерсов

Фьючерсами торгуют на срочной секции Московской биржи. Они различаются по базовому активу:

  • Фьючерсы на индексы и акции, а также фьючерсы на волатильность российского рынка.
  • Фьючерсы на сырье — нефть, драгметаллы, агропродукцию и так далее.
  • Фьючерсы на валюту, процентные ставки, облигации федерального займа.

Кроме базового актива, фьючерсы различаются по «результатам сделки», бывают двух типов:

 Поставочные. При покупке такого контракта в дату

  • Поставочные. При покупке такого контракта в дату его экспирации покупатель получает определенное количество базового актива. Если по истечении фьючерсного контракта у продавца не окажется нужного товара, биржа наложит штраф.
  • Расчетные. В таких случаях никакие физические активы не поставляются. Такой тип контракта торгуется на активы, которые сложно или невозможно поставить: процентные ставки, индексы, нефть. Продавец и покупатель только производят денежные расчеты. Чаще всего такой вид фьючерсов применяется в спекулятивных целях или для хеджирования (страхования) рисков изменения цены.

На срочном рынке Московской биржи успешнее всего торгуют товарными контрактами, валютой, индексами, акциями и процентными ставками. При этом ADTV (средний дневной объем торгов) за июнь 2019 года превысил 300 миллиардов рублей.

Видео

Зачем покупать фьючерсы

Казалось бы, зачем тогда вообще покупать фьючерсы, если с ними всё так неоднозначно и сложно?

Во-первых, с помощью фьючерсов можно наживаться на различных особенностях рынка, для каждого товара они свои. О них разговор пойдёт позже в этой статье.

Во-вторых, торговля фьючерсами не сильно обременяется налогами и выплатами. Более того, для фьючерсных сделок предлагаются более выгодные кредитные условия у брокера.

В-третьих, известно, что диверсификация вашего фондового портфеля — это всегда хорошо. Чем больше ценных бумаг вы сможете вместить в свой портфель, чем больше сфер рыночной деятельности сможет охватить, тем больше шанс обогатиться. Почему бы в таком случае не купить и фьючерсы?

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

  1. Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
  2. Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
  3. Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
  4. В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

  1. Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
  2. Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.

Причины две: во-первых, вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями. Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток. Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

Зачем нужны фьючерсы, когда есть другие активы

Кажется, что фьючерсы — это почти то же самое, что шорт и лонг позиции. Если ждёшь роста стоимости актива, покупай его и жди, пока цена вырастет. Если ждёшь падения стоимости — открывай шорт-позицию и получай деньги. Но фьючерсы серьёзно отличаются от своих базовых активов. Вот основные отличия:

Не нужны деньги для сделки. Чтобы купить с плечом акции или открыть по ним шорт-позицию, нужно занять у брокера деньги или ценные бумаги и их же вернуть. При этом ежедневно платить комиссию за маржинальное кредитование.

С фьючерсами не так. Во-первых, не нужна вся сумма контракта. Можно внести гарантийное обеспечение — около 10 % от стоимости сделки — и купить фьючерс или открыть по нему короткую позицию. Главное — контролировать свою позицию, например, с помощью стоп-заявок, и вовремя из неё выйти, если цены пошли против вас. Во-вторых, никаких маржинальных комиссий, только комиссии за сделки.

Меньше комиссия. Брокеры, как правило, берут больше денег за торговлю ценными бумагами на фондовом рынке. На срочном рынке комиссии за сделки меньше.

Популярные фьючерсные товары и их доходность

Ниже мы рассмотрим 14 самых популярных фьючерсных товаров, которые могу быть полезны при составлении вашего фондового портфеля. Так как каждый отдельный товар имеет свою специфику, удобно разделить их на группы.

Металлы

Фьючерсы на металлы — один из самых популярных способов преумножить своё богатство. Зачастую стоимость ценных бумаг напрямую связана с положением дел в промышленности и на рынке технологий.

Алюминий

Особенность алюминия – его сопротивляемость коррозии и легкость, поэтому его часто применяют в промышленности самых разных отраслей: самолётостроение, строительство, машиностроение.

Отдельно стоит отметить, что производство с использованием алюминия требует большого количество энергии — цена на фьючерс сильно привязана к положению дел на рынке энергоресурсов.

Кроме того, фьючерсы на алюминий должны быть особенно интересны нам как жителям России: крупнейший в мире поставщик алюминия – наша компания Русал.

Эксперты считают, что в ближайшие годы спрос на алюминий будет только расти из-за увеличения объемов производства машин и строительства, поэтому алюминий – хорошее вложение.

Тем не менее, за последний год фьючерс показал отрицательную доходность в -4,38%.

Стоимость фьючерса на алюминий​

Свинец

Химические особенности свинца позволяют применять его в медицине для защиты от радиационного излучения, в военной промышленности, производстве электротехнических приборов и краски. Почти 80% этого металла используется для производства батареек, поэтому фьючерсы на свинец сильно привязаны по стоимости к рынку техники.

Основными потребителями являются промышленно развитые страны. Лидерами свинцовой добычи и производства являются США, Евросоюз и Китай.

Что касается перспектив роста свинца, эксперты выражают обеспокоенность. Многие заявляют, что мировой рынок скоро перенасытится электротехникой, и тогда для свинца настанут тёмные времена.

Тем не менее, за 2019 год цена на свинцовые фьючерсы в среднем выросли на 50%, что является самым высоким показателем среди всех анализируемых фьючерсных товаров.

Медь

Медь — пожалуй, самый популярный и легкодоступный металл в мире. Медь чаще всего используется для производства кабелей, проводки и электроприборов. Во многом это объясняется её дешевизной и большими объемами добычи.

Трудно выделить группу стран-потребителей меди, потому что медь нужна как развивающимся экономикам, так и уже преуспевшим. Лидером добычи является Чили.

На долю меди выпали печальные прогнозы: ожидается, что увеличение добычи меди в Китае, России, Бразилии и странах Африки приведёт к переизбытку меди на рынке и падению её стоимости.

Так, в 2019 году доходность этого металла — лишь 3%, а годом ранее медь и вовсе потеряла 17% в цене.

​Стоимость фьючерсов на медь

Никель

Никель имеет особое положение на рынке: дело в том, что он чаще всего используется не для производства конечного товара, а для создания других сплавов — например, нержавеющей стали.

Именно поэтому цены на никель предсказать нелегко — они подвержены влиянию огромного количества факторов. Например,

В последнее время потребление никеля в мире растёт преимущественно за счёт Китая, Евросоюза и Японии. Крупнейшим же производителем является отечественная компания Норникель.

Эксперты предполагают, что увеличение производства в Китае может поспособствовать росту цены. С другой стороны, высокая волатильность и непредсказуемое поведение рынка могут сильно навредить фьючерсам.

Для примера: в 2019 никель ставил рекорды и вырос на 35%, а в 2018 упал на 17% — что очень много.

Стоимость фьючерса на никель​

Цинк

Цинк ценится за свои антикоррозийные свойства, что позволяет применять его почти везде — автомобиле- и самолётостроение, создание сплавов, химическое производство. Более того, цинк используется для создания экологичных батареек и гибридных двигателей, что укладывается в современные тренды.

— экологичного аналога старых неэффективных и неэкологичных технических изделий.

Крупнейшие производители – Австралия, Перу и Китай. Потребители – США, Индия, Китай.

Цена фьючерсов на цинк зачастую коррелирует с общим положением дел на фондовом рынке. Например, в 2008 году, во время кризиса, цинк упал в цене в четыре раза.

В последние два года цинк сдаёт позиции: в 2018 и 2019 он стал лидером антирейтинга фьючерсов по доходности: -24,5% и -9,5% соответственно.

Купить рекламу Отключить

Драгоценные металлы

Драгоценные металлы —самый известный вид фьючерсов. Их особенность заключается в том, что они, как правило, не имеют высокой доходности в «мирное время». Но . Людям хочется купить что-то вечное, что не может раствориться в финансовом кризисе. На эту роль прекрасно подходят эти металлы.

Золото

Чаще всего золото используется для производства ювелирных украшений, особенных деталей в электротехнике, а также слитков и монет.

Золото находится в особых «отношениях» с рынком — этот инструмент фьючерсной торговли напрямую привязан к положению дел в мире.

Больше всего золота добывают Китай, Россия и Австралия. Потребляют его все крупнейшие экономики, но КНР и США – больше всего.

Прогнозы на цену золота делать очень нелегко: никто не знает, что будет завтра, а это очень важно, чтобы точно определить, что произойдёт со стоимостью.

В прошлом году золото выросло в цене на 18%. Инвесторы по всему миру напуганы возможной инфляцией и стремятся перевести свои активы в вечную ценность.

​Цена на фьючерсы золота

Серебро

«Младший брат» золота – серебро – обладает такими же характерными особенностями. Дополнительно стоит учесть, что серебро чаще используется в производстве из-за его невысокой стоимости, отчего

В остальном металл часто следует тем же путём, что и золото, в среднем повторяя его рыночную траекторию.

Эксперты говорят, что из-за недостачи серебра на рынке, его цена в будущем скорее всего будет расти.

В 2019 году серебро прибавило в цене 15 процентных пунктов.

Палладий

Ещё на шаг дальше от золота – палладий. Его ценность заключается уже не столько в самой «драгоценности», сколько в возможности экологичного применения. Так, палладий используется в большинстве предприятий «новой энергетики». Его применяют для уменьшения выбросов в окружающую среду автомобилей и крупных промышленных организаций.

Лидеры добычи палладия – Россия, ЮАР, Канада. Потребляют палладий в основном высокотехнологичные страны типа США и Японии.

Прогнозы насчёт палладия почти всегда положительны: с ужесточением экологических стандартов, спрос на драгоценный металл будет расти. В то же время в мире его не так много — соответствующего роста предложения не предвидится.

Так, последние три года, с 2017 по 2019 палладий остаётся самым выгодным фьючерсным товаром с ростом в 56, 18 и 54 процентов соответственно.

Цена на фьючерсы палладия​

Платина

Платина используется далеко за пределами ювелирного дела: стекольная и энергетическая отрасли, машиностроение (на него приходится половина добываемой платины) и химия.

Крупнейшими поставщиками платины на мировой рынок являются Россия, Зимбабве и ЮАР. Потребляют, как обычно, преимущественно Америка, Китай и Япония.

. Если к тому же учесть, что используется металл очень широко, а известные нам залежи уже сейчас начинают исчерпываться – можно ждать планомерного роста цен.

В прошлом году цена платины выросла на 20%.

Энергетические ресурсы

Энергетические ресурсы – двигатель любой экономики. Только благодаря углю, газу и нефти работают заводы, ездят машины и держится на плаву Россия (околоэкономический юмор).

Уголь

Уголь применяется повсеместно: почти треть энергетической отрасли использует в производственных процессах именно его. Основные потребители: металлургия, химическая, строительная и газовая промышленность.

Будущее угля туманно и печально: с появлением тренда на экологичность, его роль в мировой экономике стремительно начала снижаться, и эксперты предполагают, что «зелёная энергия» победит в этой схватке. Тем не менее, не всё так плохо: развивающиеся страны не отказываются от угля и сделают это явно нескоро.

Последние два года цена на уголь падает в среднем на 20%.

​Стоимость фьючерсов на уголь

Нефть

Нефть – всем известно – применяется преимущественно в транспортной отрасли: почти всё, что разъезжает по нашим улицам, подпитывается топливом. Более того, нефть играет ключевую роль в химической промышленности и генерации энергии.

В ближайшей перспективе для нефти нет ничего угрожающего. Несмотря на сильную зависимость от состояния рынка в целом, она будет прибавлять в цене за счёт увеличения производства машин. Но в далёком будущем новая энергия может победить и тут — благо, до этого момента еще далеко.

Цена на фьючерс нефти

Природный газ

Газ является третьим по значимости источником добычи энергии. Тем не менее, сфера его применения только этим и ограничивается. Поэтому

Абсолютными тяжеловесами на этом рынке являются Россия и США, которые находятся в непримиримой борьбе за «газовое» господство. Потребляют же газ преимущественно Европа и страны СНГ.

Газ не наносит значимого вредя экологии, поэтому ему не угрожает грядущая эпоха «зелёной энергии». Кроме того, Россия только сейчас начинает пробиваться на азиатские рынки, протягивая километры трубопроводов до поднебесной. А там природному газу наверняка найдут применение.

Тем не менее, в прошлом году газ показал неутешительный результат в -25%. Посмотрим, что будет дальше.

Сельхозпродукция

Сельскохозяйственная продукция – последняя категория фьючерсных товаров, которые мы сегодня обсудим. Они прекрасно подходят для фьючерсных сделок, так как

Пшеница

Пшеница – самая популярная зерновая культура, которая продаётся с помощью фьючерсов. Её стоимость сильно зависит от природных факторов и государственных программ — сельхоз отрасль сейчас находится в упадке в большинстве стран, и государству необходимо её поддерживать.

Больше всего пшеницы на мировой рынок поставляют Китай, Индия, Евросоюз и Россия. Потребляют её, естественно, все.

Прогнозировать стоимость пшеницы бесполезно: сегодня всё хорошо, а завтра начинается жуткая засуха – и стоимость стремительно обваливается. Тем не менее, зерновые культуры были нужны всегда — так что даже самая страшная катастрофа вряд ли сможет уничтожить этот сегмент рынка.

​Стоимость фьючерса на пшеницу

Кукуруза

Эта культура нам чужда — в России никогда её не выращивали в больших масштабах. Во многом это объясняется природными условиями. Именно от них, кстати, как и в случае с пшеницей, зависит цена.

Больше всего кукурузы на рынок поставляют Америка и Китай – в сумме больше 50% мирового потребления.

Что касается прогнозов, то они не сильно отличаются от «пшеничных» — кукурузу едят все, и вряд ли человечество найдёт ей аналоги. А вот от природных катаклизмов не застрахован никто.

В прошлом году кукуруза показала небольшой прирост в цене – 3%.

Как торгуются фьючерсы

Допустим, трейдер A считает, что скоро нефть подорожает, поэтому он собирается «купить» её по фьючерсу. А трейдер B уверен в обратном: нефть скоро подешевеет. Поэтому он готов заключить сейчас фьючерсный контракт по текущей цене нефти.

Топливо при этом никто никому не продаёт. Более того, у продавца нет никакой нефти.

A и В заключают договор, согласно которому первый «покупает» у второго 100 баррелей нефти через неделю за 5 тысяч долларов — то есть по текущей цене 50 долларов за баррель. На торговых счетах обоих игроков биржа блокирует определённую сумму денег в качестве гарантийного обеспечения.

Обычно это 5–15% от суммы контракта, хотя всё зависит от изменчивости цены актива. Это нужно, чтобы оба игрока в итоге исполнили контракт. Сумма гарантийного обеспечения потом возвращается на счета.

Диана Алексеева

Через неделю нефть стоит 55 долларов за баррель. И «продавец» теряет сумму, которой не досчитался бы, если бы продавал реальное топливо — 500 долларов. Эта сумма с его счёта поступает на счёт покупателя A.

Это не значит, что можно купить фьючерс и спокойно ждать, пока срок контракта не выйдет, чтобы всё посчитать.

Клиринг, то есть расчёты, проводится ежедневно. В зависимости от изменения стоимости актива, деньги со счёта одного игрока будут переводиться на счёт другого. Например, если на следующий день после заключения контракта нефть подешевела на 1%, то 50 долларов со счёта A переводится на счёт B.

Стоит помнить, что позицию по фьючерсу можно закрыть в любой момент до даты исполнения — продать купленный ранее фьючерс или выкупить проданный.

Игорь Кучма

финансовый аналитик TradingView, Inc.

Запомнить

  1. Фьючерс — не для инвесторов, а для трейдеров. Это производный финансовый инструмент, который не дает никаких прав на базовый актив.
  2. Фьючерсы подходят для спекуляций — они позволяют бесплатно использовать кредитное плечо и стоят дешевле аналогичных сделок с акциями.
  3. Бывают расчетные и поставочные фьючерсы. По расчетным в дату исполнения происходит финансовый расчет по вашей позиции (фиксируется прибыль или убыток), а при поставочном на дату исполнения происходит покупка/продажа базового актива.
  4. Цена на фьючерс и цена на базовый актив большую часть времени разные, так как цена базового актива — это цена сейчас, а цена фьючерса — это прогнозная цена базового актива потом.
  5. С приближением даты исполнения фьючерса его цена стремится к цене актива.

Теги

Adblock
detector